衣料品業界の在庫は半年で純利益が3割を下回りました。

今年の上半期は紡績服装業界にとって、雪に霜がかかる厳しい時期です。

国家統計局のデータによると、1-7月の全国紡織服装類小売総額は5959億元で、同17.5%下落し、同期の社会消費財小売額の7.6%増を下回った。

これも十分に説明しています。食料品や家電製品などの刚需品に比べて、紡織服装業界は疫病の際に剛体需要が不足し、市場需要が過去に類を見ない後退現象を引き起こしました。特にアパレル産業はもともと市場競争が非常に激しく、流行が服装ラインの下での販売に影響してリスクに直面しています。

1/4企業の損失、全体の利益は同30%を超えた。

A株及び香港株市場には、合わせて100を超える紡績服装関連の上場企業があります。

このうち、A株は82社の紡織服装企業があり、2020年半の年報が発表されました。香港株市場は全部で20余りの紡織服装企業があります。現在17の企業も半年間報告を発表しました。

この99の紡織服装企業の半年間の新聞を見ると、上半期のこれらの企業はほとんど全員敗者で、純利益が腰を抜かされ、損失が拡大し、大量の店が閉鎖され、子会社を売って生計を求めるなど、業界全体が長年の惨状を経験しています。

Windデータによると、2020年上半期には、99間の企業の累計売上高は2031億元で、前年同期の2570億元から20.97%減少した。累計純利益は121.7億元で、前年同期の184.29億元から34%減少した。売上高と純利益が二重に下がることは、業界全体の市場規模が大幅に下がることを意味する。専門家の予想によると、今年の服装業界の全体は少なくとも4000億元の売上高を減らし、全体の市場規模は15%の縮小となる。

A株と香港株の紡織服装企業は上半期累計で25社しか純利益の増加を実現していません。つまり、両地市場の99社の中には3/4を超える企業が今年上半期の純利益を下回りました。

赤字企業では、25の企業が今年上半期に損失を出して、プレート全体の4分の1を占めています。その中で、都市麗人（02298-HK）、佐丹奴国際（007019-HK）、ヒヌール（002485-CN）、三夫アウトドア（002780-CN）など多くの企業の期間内に利益から損失に転じる企業は明らかに同じ点があります。

業界全体の面から見ると、市場はすでに飽和しており、増分スペースは限られており、多くの上場企業を含む中小企業の市場シェアは頭打ち企業に押され、生産コストが絶えず上昇し、転換軌道が円滑でないなどの要素で負けてきた。資本市場は業界全体に対してあまり良くないようで、同じく花順A株の服装の紡績指数は2017年初めの高値から絶えず下を探して、今まで累計して41.5%下げて、すでに腰に接近して切って、同期の上げ幅が9.95%の上海指さえ走ることができませんでした。

頭の企業に二極分化が見られる

三十六行、どの道からも優秀な人物が出ます。業界の将来の成長は天井に遭遇したが、細分化の分野で発言権を占めるトップ企業を阻止することはできない。もちろん、突然の疫病も一部の細分分野のトップ企業の運営を混乱させ、経営成績が乱れた。

現在の服装業界の細分領域は男装、婦人服、子供服、靴類と運動服に分けられます。着実に伸びているアパレル業界では、細分化の分野が著しい分化相場を示しています。過去数年間、運動服は谷底を出て、急速に暖かくなり、子供服は長年にわたって高成長態勢を維持してきました。大衆レジャー分野の成長は堅実で、靴市場規模は下降から回復までの過程を経験しました。

上記のいくつかの細分化された分野の市場では、それぞれトップ企業があり、上記の順序で並べられています。各分野のトップ企業は、アン踏スポーツ（020-HK）、森馬服飾（002503-CN）、森馬服飾、奥康国際（603001-CN）、海澜の家（60398-CN）及び勝者ファッション（039-70HK）としています。この5つの代表的な細分分野の企業の中で、疫病の発生はこのブラックスワンもこれらのトップ企業の経営成績を上半期に分化させました。

上の図から見ると、各細分化分野の先導者の中で、業績の両極化が非常にはっきりしている。その中で、スポーツ服のリーダーの安踏と婦人服の先導者の一番のストレスは、疫病の発生の2020年上半期に業績を低位に下げました。安踏の上半期の売上高は前年同期比1%から146.7億元まで下落し、規模は他の企業をはるかに超え、純利益は20.1%から23.8億元まで下落した。運動服の高景の気概は疫病の時にあまり影響を受けていません。市場のリーダーとしての安踏上半期の戦略調整の効果が顕著で、オンラインラインの下で急速な融合を推進して、全員の小売、電気商の生放送、スターの帯物、KOL種草などの革新的なマーケティングの手段を通じて、国旗オリンピック特許商品の発表などのマーケティングの大事件が成功によって販売量の向上を促進します。

安踏以外にも、李寧（02331-HK）や361度（01361-HK）などのスポーツアパレル企業の上半期の業績の下落幅はそれほど大きくないです。

勝者のファッション以前は大衆に知られている珂レティールと呼ばれています。上半期に強力なコードアップのオンラインチャネルでいい成績を収めました。上半期に、勝者のファッション的な天猫電子商取引プラットフォームと唯品会電子商取引プラットフォームから生じた収益はそれぞれ同48.07%と232.45%増加し、両プラットフォームの合計利益はさらに上半期の2.65億元に増加した。

この2つの企業には共通点があり、細分化分野の規模が大きいリーダーであり、疫病の発生期間中にオフラインでの融合はかなり成功し、各分野の在庫を通じて良好な表現があります。両者は多ブランドの全ルートの発展を重視し、安踏は「単焦点、多ブランド、全ルート」戦略を打ち出しました。現在は安踏ANTA、FILA（斐楽）、Descente（迪桑特、氷雪運動装備）、Spradi（健歩靴類）などのブランドマトリックスを備えています。勝者のファッションが位置するハイエンドの婦人服市場は分散して、そのために大量の発展空間を残して、そのブランドのマトリックスは豊富で、主なブランドの珂レティール、娜尔斯の販売規模は皆業界のトップ10にランクされています。

森馬服飾、海澜の家と奥康国際は疫病の下では市場の不利な局面を逆転しにくいです。オンラインでの成績は目立っていません。その中で海澜の家が急速に拡大している背景には多くの財務指標が隠れています。上半期に82億の在庫が「押し上げ」されました。森馬服飾の海外業務が打撃を受けて、全額損失子会社のフランスSofiza SA 100%の株式を売却して会社の経営リスクを下げると発表しました。

疫病の発生による業界の変革

現在、国内の多くの衣料品店の商品イメージは古く、サービス機能は単一で、経営状況は悪化しており、店舗の賃貸キャンセルが常態となっている。

このような状況の背後には、ラインの下で衣料品店の過去数年間の減少の縮図があり、多くの企業もモデルチェンジの方向を探していますが、経営コストとビジネスモデルの探求の圧力の下で、業界全体のモデルチェンジ効果は理想的ではありません。一方、オンラインラインの下で一体化するのは簡単ではなく、大量の資金と時間が検証される必要があります。

上記で述べたように、転戦線上では服装業界が疫病の衝撃に直面する最も有効なルートの一つであり、オンラインライン下で融合したマーケティングモデルが浸透を加速し、次第に常態化に向かっている。現在のストレスは大きいですが、アパレル企業がインターネット販売システムを本格的に発展させる良い機会です。

もちろん、服装企業のモデルチェンジは、電気商と生放送だけでは永遠に楽しめません。どうやって実体店とオンライン店をバランスよくするかもアパレルメーカーの前にある大きな挑戦です。

ラインダウンも最終的に消滅するのではなく、消費者のニーズに応じた自己革新が必要です。発生後、消費者は限られた消費ファンドに向かっており、自分の消費水準と生活品質を落とさない限り、極致の製品価格性能比を追求している。90、00の後で消費の主力軍になって、個性的な消費の体験が若者の特徴になることを重視して、服装の産業の変局はすでに訪れて、企業はまず核心の競争力を昇格させて、絶えず市場、消費者の変化に受け答えします。

困った時の服装企業は、内部統制をしっかりと行い、キャッシュフローを確保し、在庫を減少させ、生き残るためにはどうやってモデルチェンジするかを考えることが急務です。